预计冬奥会期间9948石油裂化管市场的供应边际收缩性较小

预计冬奥会期间9948石油裂化管市场的供应边际收缩性较小

    1月宏观利好释放，央行释放宽松预期，下调LPR利率；此外央行亦表示货币政策工具箱要开得再大点。叠加去年后置发行的专项债落地，基建投资流动性改善，则年后基建发力的确定性较高，有望对钢市形成托底作用；地产端随着终端政策放宽，9948石油裂化管市场销售转好，资金紧张情况改善，则春季复工后，用9948石油裂化管需求也有望边际改善。

      随着年关临近，9948石油裂化管终端需求逐渐萎缩，钢价却逐步走高，更多是因宏观面利好带来的支撑。当前市场限产幅度低于预期，日均铁水产量为218万吨，回升较快，河南地区因疫情原因部分停产，对供应有小幅扰动。当前9948石油裂化管产量下降的原因主要在于短流程端年前停产较多。而尽管生态环境部明确表示冬奥会不会导致华北地区大规模停产，但在此期间供应边际收缩的可能性依然不小，且有望持续至3月中旬冬残奥会闭幕，周期较长，这将在一定程度上延缓年后9948石油裂化管复产的节奏。